Modelo DCF en Excel: ¿Cómo Calcular el Flujo de Caja Descontado?

Hoy exploraremos una de las herramientas financieras clave: El flujo de caja descontado (FCD). ¿Qué es el DCF? ¿Cómo construir estructuras Excel de modelos DCF? ¿Qué fórmulas utilizar? Todo ello con ejemplos y estudios de casos reales.

Tabla de contenido

1. ¿Qué es el modelo DCF?
2. Calculadora DCF de Someka
3. ¿Qué es la fórmula DCF?
4. ¿Cómo se calcula el DCF en Excel?
5. ¿Cómo hacer su propio modelo DCF?
6. ¿Dónde utilizar la valoración del modelo DCF?
7. ¿Cuál es la diferencia entre VAN y DCF?
8. Conclusión

El FCD ayuda a estimar el valor de una inversión basándose en sus flujos de caja futuros. Empecemos por la definición de este método, muy utilizado por los profesionales de las finanzas y los inversores.

1. ¿Qué es el modelo DCF?

El modelo de flujo de caja descontado (DCF) es un método de valoración, utilizado para estimar el valor de una inversión basándose en sus flujos de caja futuros previstos.

Así, este modelo calcula el valor actual de los flujos de caja futuros previstos utilizando un tipo de descuento. Como concepto fundamental en finanzas e inversión, el modelo DCF Excel ayuda a tomar decisiones de inversión con conocimiento de causa. Es especialmente útil para valorar empresas, proyectos o activos.

Así, este principio establece que un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro debido a su capacidad potencial de generar ganancias.

Por lo tanto, el modelo refleja el valor temporal del dinero, un principio básico en finanzas.

2. Calculadora DCF de Someka

Hemos creado una plantilla única para facilitar sus valoraciones DCF. Esta plantilla de Excel de la calculadora DCF le permitirá introducir su flujo de caja y, a continuación, analizar sus valoraciones de flujo de caja descontado.

– Esta es la sección del tablero de mandos de la Plantilla Excel Calculadora DCF de Someka –

Por lo tanto, es fácil de usar y está adaptada tanto para profesionales como para principiantes.

¿Cómo calcular el DCF con la plantilla de Someka?

En primer lugar, existen tres secciones en esta herramienta para calcular el modelo DCF de Excel: 1. WACC, 2. Flujos de caja, 3. Gráficos

• Paso 1: Calcular el WACC

El WACC (coste medio ponderado del capital) es el cálculo del coste del capital de una empresa, ponderando proporcionalmente su uso de la deuda y la financiación de capital, tiene en cuenta los costes de capital de todas las fuentes, como acciones ordinarias, acciones preferentes, bonos y otros tipos de deuda.

Esta plantilla le ofrece dos métodos diferentes de cálculo del coste de los fondos propios: CAPM y Dividendos reales.

1. En primer lugar, seleccione el método de cálculo del coste del capital propio en la tabla de supuestos y defina el tipo impositivo. El tipo impositivo afectará tanto al WACC como a los cálculos del flujo de caja libre.
2. A continuación, si ha optado por utilizar el CAPM para calcular el coste de los fondos propios, deberá introducir los parámetros del modelo como la Tasa de rendimiento libre de riesgo, la Prima de riesgo de los fondos propios del mercado; la Beta y la Prima de riesgo por tamaño.
3. Por último, rellene los datos históricos de Valor de los fondos propios, Dividendos, Valor de mercado de la deuda y Gastos por intereses.

Ahora el WACC se calculará como el coste medio de los fondos propios y de la deuda, ponderado sobre los valores de mercado de los fondos propios y de la deuda respectivamente.

• Paso 2: Introducir los datos de la cuenta de resultados

En primer lugar, deberá introducir los datos financieros históricos de la cuenta de resultados junto con las cifras previstas para el año en curso.

Así, deberá introducir al menos tres años consecutivos de datos, incluida la previsión más reciente.

• Paso 3: Calcular los flujos de caja descontados

Ahora se llega al valor actual de los flujos de caja previstos para los próximos 10 años aplicando el WACC. Así, el valor terminal representa el valor actual de los flujos de caja más allá del periodo de 10 años.

Características principales de la plantilla de flujos de caja descontados de Someka:

• Lista para usar con cálculos automatizados
• Instrucciones en la hoja para aplicar el DCF
• Métodos de cálculo opcionales
• Editable e imprimible
• Hoja de cálculo de diseño elegante

3. ¿Qué es la fórmula DCF?

La fórmula DCF es fundamental para el modelo de flujo de caja descontado. Calcula el valor actual de los flujos de caja futuros de una inversión. La fórmula es:

• Flujo_de_efectivo_año n: El flujo de caja en el año n
• Tasa de descuento: La tasa de rendimiento utilizada para descontar los flujos de caja futuros

La tasa de descuento suele reflejar el riesgo asociado a la inversión. La fórmula suma los valores actuales de todos los flujos de caja futuros.

Esta suma total es el valor actual estimado de la inversión. Comprender esta fórmula es crucial para cualquiera que realice un análisis en Excel del modelo DCF.

4. ¿Cómo se calcula el DCF en Excel?

Ahora, es el momento de realizar este cálculo en Microsoft Excel.

En primer lugar, calcular el DCF en Excel implica unos cuantos pasos sencillos:

• Paso 1: Enumere todos los flujos de caja futuros previstos en una columna.
• Paso 2: Determine su tipo de descuento en función del riesgo de la inversión.
• Paso 3: Utilice la función VAN de Excel para devolver los flujos de caja a los valores actuales.
• Paso 4: Añada el coste de inversión inicial, normalmente como valor negativo, para calcular el DCF total

Las funciones incorporadas de Excel hacen que estos cálculos sean fáciles y precisos. La práctica regular en Excel mejora la destreza en la realización de análisis DCF.

Ejemplo de cálculo en Excel del modelo DCF:

Como ya hemos visto los pasos para calcular el DCF en Excel, ahora supondremos un proyecto con flujos de caja proyectados a cinco años y un tipo de descuento específico.

Nuestros supuestos:

• Inversión inicial (año 0): -100.000 $ (negativo porque es un flujo de salida)
• Flujos de caja proyectados para los años 1 a 5: 20.000 $, 25.000 $, 30.000 $, 35.000 $ y 40.000 $.
• Tasa de descuento: 10%

Solución:

Para el flujo de caja descontado (columna D), empiece por el año 1:

Esta fórmula calcula el valor de la celda C4 dividido por la suma de uno más la tasa de descuento, elevada a la potencia del número de año.

Así, esta fórmula se utiliza para calcular el flujo de caja descontado para el primer año en un modelo DCF. Ajusta el flujo de caja proyectado en la celda C4 a su valor actual, considerando una tasa de descuento del 10%. También puede utilizar la función VAN aquí.

Después, copiaremos esta fórmula para los años siguientes. A continuación, calcularemos el DCF total como la suma de todos los flujos de caja descontados del año 0 al año 5.

Este sencillo modelo le dará el valor actual neto de los flujos de caja del proyecto, considerando el valor temporal del dinero a un tipo de descuento determinado.

5. ¿Cómo hacer su propio modelo DCF?

La creación de su propio modelo DCF en Excel requiere un enfoque sistemático:

– Esta imagen procede de la plantilla de flujo de caja descontado en Excel de Someka –

• En primer lugar, deberá empezar por recopilar los datos financieros, como las proyecciones de flujo de caja y los tipos de descuento.
• En segundo lugar, introducirá estos datos en Excel de forma organizada. Utilice columnas separadas para los años, los flujos de caja proyectados y los tipos de descuento.
• A continuación, aplicará la fórmula DCF para calcular el valor actual de los flujos de caja futuros. Aquí, puede incorporar las fórmulas de Excel, como VAN y VP, para mayor precisión.

Por último, puede personalizar su modelo añadiendo variables como tasas de crecimiento o tasas de descuento variables. Un modelo DCF bien estructurado en Excel es una poderosa herramienta para el análisis financiero.

6. ¿Dónde utilizar el modelo de valoración DCF?

La valoración del modelo DCF es flexible y útil en diversas situaciones financieras. En primer lugar, se utiliza ampliamente para la valoración de empresas en las finanzas corporativas. Asimismo, las empresas lo utilizan para estimar los costes asociados a los emprendimientos, las inversiones o las compras.

El DCF es una herramienta útil en las finanzas personales para evaluar las inversiones en acciones. La utilizan los inversores para calcular el valor razonable de una acción basándose en los flujos de caja futuros previstos. Además, las estructuras del modelo DCF en Excel también son utilizadas por los inversores inmobili arios para evaluar las inversiones inmobiliarias.

Enumeremos las principales áreas de aplicación de los Modelos DCF:

• Decisiones de inversión
• Valoración de empresas
• Finanzas empresariales
• Presupuestación
• Inversiones inmobiliarias
• Valoraciones de inversiones bursátiles
• Planificación financiera

Cualquier persona que tome decisiones financieras se beneficiará de conocer el modelo DCF.

7. ¿Cuál es la diferencia entre VAN y FCD?

El valor actual neto (VAN) y el flujo de caja descontado (FCD) son conceptos estrechamente relacionados, pero tienen diferencias clave.

El VAN es un cálculo utilizado para determinar elvalor de una inversión descontando los flujos de caja futuros a su valor actual.

• El VAN proporciona una única cifra que representa el valor neto de una inversión en la actualidad.
• El DCF, por otro lado, es un método de valoración más amplio que implica el cálculo del VAN de los flujos de caja futuros para determinar el valor global de una inversión.

Aunque el VAN es una parte del análisis DCF, éste abarca una evaluación más exhaustiva, que incluye proyecciones de los flujos de caja y evaluaciones del riesgo reflejado en el tipo de descuento.

8. Conclusión

En resumen, un instrumento clave en el análisis financiero es el modelo DCF. Teniendo en cuenta el valor temporal del dinero, ayuda a evaluar el valor de las inversiones.

La creación de modelos DCF en Excel es una habilidad imprescindible para los inversores y los profesionales de las finanzas. Así que, tanto si se es estudiante de finanzas como si se es candidato a la banca de inversión, siempre es una señal positiva tener potentes habilidades en Excel además de conocimientos financieros.

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