Flujo de Caja Descontado Plantilla Excel

El Flujo de Caja Descontado (FCD) es un método de valoración que estima el valor actual de los flujos de caja futuros teniendo en cuenta el valor temporal del dinero. Nuestra plantilla de Flujo de caja descontado en Excel le ayudará a determinar el valor de la inversión y a calcular cuánto será en el futuro.

En resumen, el concepto del valor temporal del dinero supone que un dólar en el futuro vale menos que el dólar de hoy. Porque la razón por la que debe invertir el dólar de hoy es para obtener más valor.

De hecho, puede utilizar el mismo concepto para valorar inversiones de capital o una empresa en su conjunto. Se aplica para valorar tanto las inversiones financieras (compra de acciones o títulos de deuda) como las inversiones empresariales.

¿Qué es la valoración del flujo de caja descontado?

Antes de nuestra Plantilla Excel de Flujo de Caja Descontado, veamos el modelo DCF.

La valoración del flujo de caja descontado implica dos pasos:

1. Hacer proyecciones de cuánto dinero generará una empresa en el futuro.
2. Descontar los flujos de caja futuros proyectados

Si el valor actual de la inversión es inferior al coste pagado, o a pagar por el inversor, éste sale ganando. Ello se debe a que obtiene una oportunidad de ganar más dinero del que gasta. Por supuesto, la utilidad de esta evaluación depende en gran medida de la exactitud de su resultado.

Aquí nos enfrentamos a dos problemas:

1. Cómo predecir con exactitud los flujos de caja futuros
2. Qué tipo de interés debemos utilizar para descontar los flujos de caja previstos

Características de la plantilla de flujo de caja descontado:

El tipo de descuento debe reflejar el coste de oportunidad para un inversor, es decir, si decide invertir su dinero en otro sitio. Sin embargo, el problema es que existe una amplia gama de oportunidades de inversión, con tasas de rentabilidad radicalmente diferentes.

Supongamos que la tasa de rentabilidad pertinente debe reflejar el nivel de riesgo asociado a una inversión. Cuanto más riesgo entrañe una inversión, mayor será el tipo de interés que deberá ofrecer.

El coste medio ponderado suele utilizarse en lugar del tipo de descuento cuando una empresa evalúa su valor. Una convención comúnmente aceptada es que el coste ponderado del capital (WACC) de la empresa ya tiene en cuenta el nivel de riesgo asociado a la actividad de la empresa.

WACC – Coste medio ponderado del capital

La plantilla Excel de Flujo de Caja Descontado calcula el WACC utilizando los datos financieros históricos, así como el Modelo de Valoración de Activos de Capital.

La mayoría de las empresas financian sus operaciones utilizando diversas mezclas de capital y deuda. Aunque es bastante sencillo calcular el coste de la deuda, no lo es tanto para la parte de capital propio, ya que, a diferencia de la deuda, el capital propio no tiene un coste explícitamente asociado.

Si una empresa paga regularmente dividendos a sus accionistas, puede calcular el coste de los fondos propios dividiendo los dividendos por el valor de los fondos propios. Sin embargo, las políticas de dividendos no son coherentes en todas las empresas, y algunas no pagan dividendos en absoluto. En tales casos, la única opción disponible para estimar el coste de los fondos propios es utilizar el Modelo de valoración de activos de capital (CAPM).

Nuestra herramienta Modelo de flujo de caja descontado en Excel le permite seleccionar dos métodos diferentes.

En la sección WACC, seleccione Método de cálculo del coste del capital propio en la subsección Supuestos, como se indica más arriba. Introduzca el tipo impositivo aplicable. Tendrá un efecto tanto en el cálculo del WACC como en el del flujo de caja libre y, por tanto, en el valor de la empresa.

¿Cuáles son las variables del CAPM?

Si ha optado por utilizar el CAPM en esta plantilla de flujo de caja descontado, deberá introducir los parámetros del modelo:

Introducir los datos históricos del Valor de los Fondos Propios, los Dividendos, el Valor de Mercado de la Deuda y los Gastos por Intereses. Esta plantilla DCF calculará el coste de la deuda después de impuestos dividiendo los gastos por intereses por el valor de mercado de la deuda, menos el efecto fiscal del coste de la deuda.

Según su método, esta herramienta Excel de Flujo de Caja Descontado puede calcular el Coste de los Fondos Propios dividiendo los Dividendos entre el Valor de Mercado de los Fondos Propios o utilizando el CAPM. El WACC es igual al coste medio de los fondos propios y de la deuda, ponderado sobre los valores de mercado de los fondos propios y de la deuda respectivamente.

Puede anular los tipos de interés calculados con tipos definidos por el usuario introducidos manualmente. A continuación, puede pasar a la sección Flujo de caja.

Flujo de caja

En primer lugar, introduzca los datos financieros históricos (de la cuenta de resultados) junto con las cifras previstas para el año en curso. Debe introducir al menos tres años consecutivos de datos, incluida la previsión más reciente. Puede utilizar los parámetros escritos en azul para predecir los flujos de caja futuros.

En esta herramienta Excel, los parámetros de Proyección del flujo de caja se calculan automáticamente, pero puede introducir cualquier valor de parámetro manualmente. A menos que introduzca un valor definido por el usuario, se utilizará el valor medio en los flujos de caja futuros proyectados.

Además, el valor actual de los flujos de caja previstos para los próximos 10 años aparece aplicando el WACC. El valor terminal representa el valor actual de los flujos de caja más allá del periodo de 10 años.

Para llegar a una capitalización de mercado de la empresa, el valor actual calculado de los flujos de caja futuros (valor de empresa) se ajusta para tener en cuenta la deuda pendiente y el efectivo disponible (introducido manualmente). Por último, dividiendo la capitalización bursátil por el número de acciones en circulación obtendrá un precio estimado de las acciones.

Resumen de las características de la plantilla de Excel de flujo de caja descontado:

• Hacer una proyección del valor futuro del dinero
• Plantilla DCF en Excel
• Notas informativas
• No necesita instalación, listo para usar
• Funciona tanto en Mac como en Windows
• Compatible con Excel 2010 y versiones posteriores
• No incluye ningún código VBA ni macros